5.4.1 权益融资风险
- 作者:陈雪涛,栗霄霄
- 类型:穿越架空
- 更新时间:06-12 06:03:44
- 完书字数:1572
企业并购融资风险指的是与并购资金和资本结构相关的风险,包括融资方式与并购动机是否相符,是否会对并购企业的控制权造成影响,资金能否即时到账,资金数量能否满足需求,债务负担是否会对企业的生产经营活动造成不良影响等。
因为企业并购需要的资金量比较大,所以能否及时筹集到足够的资金就成为企业并购成败的关键。
经上所述,融资可以分为权益融资、债务融资和混合融资三种类型,每种类型的融资都具有不同的风险,下面我们先对权益融资的风险进行具体分析。
◆内部融资风险内部融资可以在最短的时间内,以尽量低的成本筹集到所需资金。
如果只考虑成本,内部融资应该是并购融资首选的融资方式。但内部融资有很大的局限性,主要表现在以下三个方面:第一,企业并购需要大量资金,仅靠内部融资很难满足资金需求;第二,企业内部资金往往被用来弥补亏损,进行研发投资等,如果因并购事宜被大量占用,可能会对企业正常经营活动的开展造成不良影响;第三,如果内部资金被大量占用,尤其是内部的流动资金,会导致企业对外部环境的适应能力下降。
因此,企业一般不会将内部融资作为并购融资的主要方式。◆股票融资风险企业可以通过增发、配股等方式发行普通股筹集资金用于并购,因为股票融资不需要企业支付固定的利息,而且资金使用没有到期日,所以风险较小,是备受企业青睐的一种融资方式。
但股票融资也有风险,主要表现在四个方面:第一,普通股的股东享有投票权,企业发行太多普通股会导致企业控制权分散,如果计算失误,可能使企业面临反向收购的风险;第二,权益资本的成本较高,普通股融资不利于企业形成合理的资本结构;第三,企业发行普通股要经过相关部门的审批,审批周期较长,可能使企业错失并购机会;第四,普通股融资无法抵税。
《企业融资:股权融资x债权融资xIPO上市x并购融资》5.4.1 权益融资风险
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